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托市收购垫底 麦市注定上下两难

浏览次数: 日期:2013年4月23日 10:37

  本周强麦主力1309合约上周上冲未果,在20日均线处遇压回撤,在本周一创出2506元/吨新低后触底反弹&。截至本周四,源于移仓换约,主力合约成交量明显放大;持仓量较上周五增加2276手,而与本周一相比持仓量增加并不明显&。从盘面上看,此次反弹主要是由于前期空单买入离场而并非主动性买单介入&。
  
  我们预计,在国内供给充足、需求没有改善的背景下,强麦下周或将向下小幅调整&。
  
  供给无忧,政策粮成交价稳量跌2012年经过国家的一番托市收购之后,市场上贸易商和农户手中余粮有限,但这并不能改变国内小麦供给充足的事实:虽然市场可流通粮源不多,但国家掌控的粮源却能够保障市场供给&。目前,国家每周投放托市收购小麦和临储小麦500万吨左右,足以满足市场需求,使得下游需求企业可以完全消除后顾之忧,随用随采,不必担心粮源不足带来的购货成本提高&。
  
  4月17日,河南和安徽市场共投放托市和临储小麦505.42万吨,总成交率12.39%,比上期大幅下降5.57个百分点;成交均价2321元/吨&。纵观春节以来的成交情况:政策粮依然保持每周500万吨左右投放量,成交率冲高后大幅回落,成交均价缓慢走低&。
  
  终端需求疲弱,产品价格回落进入季节性消费淡季,面粉需求疲软,价格稳中趋弱&。据市场统计数据显示,目前国内特1级三等白小麦面粉均价为2970元/吨,较上周略跌2元/吨较,月初元/吨,较2013年以来最高价位低36元/吨,整体成下降趋势&。随着后期天气的转暖,市场需求将更加趋弱,面粉后市不容乐观,且国内麦价延续弱势,给面粉市场平添空头氛围&。
  
  近期受“禽流感”冲击,猪肉以及禽肉消费受到较大的拖累,部分城市农贸交易市场已经暂停活禽交易,禽类产品价跌滞销,一些市场禽类交易量锐减七成,商务部监测数据显示,猪肉批发价格已经连续七周走低&。受养殖业冲击影响,麸皮市场价格下跌压力逐渐显现,目前河北石家庄地区麸皮价格为1840-1870元/吨,山东济南地区麸皮价格为1840-1860元/吨,河南郑州地区麸皮价格为1880-1900吨,江苏1880-1910元/吨,局部地区出现20-40元/吨的下跌&。总体而言,麸皮价格目前处于高位,主要是因为面粉厂开工率较低,麸皮无库存压力,麸皮厂家挺价意愿较强,短期内难以出现大跌行情&。
  
  进入生长关键期,谨防天气炒作据农业部农情调度和各地反映,当前冬小麦苗情长势总体较好,但部分地区旱情及病虫害已有所抬头&。据全国农作物重大病虫测报网监测,全国小麦病虫害累计发生2.03亿亩,较去年同期增加58.3%&。预计随气温回升和降雨量增加,小麦病虫害将加速发生蔓延&。当前正值小麦产量形成的关键时期,今年小麦病虫害发生时间早、面积大、流行快,威胁着小麦的产量&。并且,小麦需水量在4月份达到高峰期,气象预计4月份主产区大部分地区降水仍然偏少,加之气温回升快、大风天气多,土壤失墒速度加快,旱情还有进一步蔓延的可能&。
  
  气候从来就是影响小麦生产的关键因素之一,随着冬小麦从南到北陆续进入生长的关键期,天气的变化对小麦产量的影响起着关键作用,应谨防天气的变化引发市场的炒作&。
  
  综上所述,目前国家政策性小麦抛储持续进行,每周投放保持500万吨左右的高水平,供应较为充足;下游面粉市场消费平淡,加工企业开工率普遍不高,面粉价格有所回落,制粉企业的采购积极性较低&?硭傻墓┬韪窬肿⒍诵÷蠖唐谀谀岩源蠓吒&。不过,在2013年托市收购价格的支撑下,小麦价格下跌空间受限,投资者可在20日均线与2510元/吨之间高抛低吸,波段操作&。
  
  
  

所属类别: 市场分析

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